2018年，新勢(shì)力比拼的還是誰(shuí)先量產(chǎn)第一臺(tái)車(chē)；到了2021年，大家競(jìng)爭(zhēng)的目標(biāo)便變成了誰(shuí)最快達(dá)成10萬(wàn)臺(tái)里程碑；當(dāng)時(shí)間來(lái)到2025年，各家的競(jìng)爭(zhēng)聚焦于誰(shuí)是繼理想之后，下一個(gè)盈利的新勢(shì)力品牌。
理論上說(shuō)，既然理想已經(jīng)率先實(shí)現(xiàn)了盈利，其余各家再爭(zhēng)這個(gè)，意義并不大。但是，隨著小鵬汽車(chē)喊出在2025年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，蔚來(lái)將盈利的時(shí)間往后延遲到了2026年。小鵬汽車(chē)和蔚來(lái)汽車(chē)都曾說(shuō)過(guò)在更早的時(shí)間盈利，結(jié)果都爽約了。
所以這一次，當(dāng)這兩位又提及盈利的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，難免會(huì)引發(fā)市場(chǎng)討論。此外，2024年的黑馬零跑汽車(chē)也宣布了盈利的時(shí)間點(diǎn)。朱江明表示：“此前預(yù)計(jì)零跑汽車(chē)將在2025年后半段實(shí)現(xiàn)盈利，現(xiàn)在看來(lái)將會(huì)進(jìn)一步提前。”
這三家誰(shuí)先盈利，并不重要。重要的是，中國(guó)新能源車(chē)市終于要釋放出盈利的積極信號(hào)。
2024年大黑馬
2024年12月，零跑汽車(chē)交付量為42517輛，連續(xù)兩個(gè)月交付突破4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)128%，連續(xù)七個(gè)月創(chuàng)新高。2024年全年，零跑汽車(chē)?yán)塾?jì)交付近30萬(wàn)輛，超額完成年度目標(biāo)。2023年，零跑的銷(xiāo)量?jī)H為14.4萬(wàn)輛。
2024年Q3季度財(cái)報(bào)顯示，零跑汽車(chē)收益為98.6億元，較第二季度環(huán)比增長(zhǎng)83.9%，較2023年同比增加74.3%；公司權(quán)益持有人應(yīng)占凈虧損為6.9億元，較去年同期的9.9億元凈虧損收窄30.3%，較第二季度的12億元凈虧損收窄42.5%。
客觀地說(shuō)，零跑汽車(chē)在銷(xiāo)量方面實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，并非偶然。原因在于，一、通過(guò)大量零部件自研和平臺(tái)化、創(chuàng)新技術(shù)等方式，實(shí)現(xiàn)了不同車(chē)型的零部件共享，生產(chǎn)成本得到了控制；二、產(chǎn)品布局方面，零跑汽車(chē)復(fù)刻理想的發(fā)展路徑，把增程作為主要發(fā)力點(diǎn)，不僅有大沙發(fā)、大彩電、大冰箱，而且價(jià)格只有理想的一半。零跑C16定位為中大型SUV，售價(jià)15.58-18.58萬(wàn)，同為中大型SUV的理想L7售價(jià)都來(lái)到了30.18-35.98萬(wàn)這個(gè)價(jià)位；零跑C10定位為中型SUV，售價(jià)區(qū)間12.88-16.88萬(wàn)，和很多合資緊湊級(jí)SUV的價(jià)格相當(dāng)。
朱江明透露，零跑未來(lái)三年會(huì)有A、B、C、D四個(gè)系列，用十三、四款車(chē)布滿(mǎn)6~30萬(wàn)元市場(chǎng)。預(yù)計(jì)在2025年年初，零跑將正式發(fā)布零跑B10。2025年，零跑汽車(chē)年交付量目標(biāo)為50萬(wàn)輛。
同時(shí)，零跑汽車(chē)毛利率有所改善，三季度毛利率達(dá)到8.1%，相比二季度2.8%的毛利率水平進(jìn)一步提升。零跑汽車(chē)2024年實(shí)現(xiàn)5%的毛利率目標(biāo)已基本實(shí)現(xiàn)。2025年，零跑汽車(chē)的毛利率目標(biāo)是10%左右，公司將繼續(xù)通過(guò)規(guī)模效應(yīng)和降本增效的途徑達(dá)成上述目標(biāo)。
正是在銷(xiāo)量和業(yè)績(jī)雙豐收的大背景下，朱江明才說(shuō)出了“此前預(yù)計(jì)零跑汽車(chē)將在2025年后半段實(shí)現(xiàn)盈利，現(xiàn)在看來(lái)將會(huì)進(jìn)一步提前。”
如果說(shuō)，零跑汽車(chē)能夠按照規(guī)劃完成盈利的目標(biāo)，那么對(duì)所有后發(fā)的新能源品牌無(wú)疑是極大的激勵(lì)。因?yàn)榱闩芷?chē)的發(fā)展路徑極具參考性，零部件自研+控制成本+產(chǎn)品力全面對(duì)標(biāo)頭部品牌，價(jià)格只做到一半，快速擴(kuò)大產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模，完成毛利率的提高，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)盈利。
客觀地說(shuō)，相對(duì)于蔚來(lái)堅(jiān)持高端+換電+服務(wù)的打法，零跑汽車(chē)路徑的門(mén)檻更低，也更具實(shí)操性。
日子好過(guò)很多
蔚來(lái)和小鵬在預(yù)測(cè)盈利時(shí)間點(diǎn)這件事上，都有推遲的“黑歷史”。蔚來(lái)尤其嚴(yán)重，已經(jīng)是三番五次。李斌在2023年表示，蔚來(lái)計(jì)劃在年內(nèi)第四季度實(shí)現(xiàn)盈利，隨后盈利時(shí)間被推遲到2024年，如今又把盈利目標(biāo)被設(shè)定為2026年。
當(dāng)然，這是可以理解的。因?yàn)榍皫啄辏祦?lái)和小鵬銷(xiāo)量雖然同比有所增長(zhǎng)，但是并沒(méi)有完成目標(biāo)。以2023年為例。蔚來(lái)和小鵬的年度目標(biāo)分別是24.5萬(wàn)輛和28萬(wàn)輛，結(jié)果到了年底，蔚來(lái)完成了16萬(wàn)輛，小鵬汽車(chē)完成了12.41萬(wàn)輛，距離目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。
顯然，蔚來(lái)和小鵬是以銷(xiāo)量目標(biāo)為基礎(chǔ)，做出盈利預(yù)判的。但是，因?yàn)槠渫瓿陕蕦?shí)在不高，也導(dǎo)致了盈利預(yù)期一改再改。
而在2024年，蔚來(lái)和小鵬在銷(xiāo)量上可是有了長(zhǎng)足的進(jìn)步。
蔚來(lái)在2024年共交付了221970臺(tái)新車(chē)，達(dá)成目標(biāo)銷(xiāo)量的97%。其中，蔚來(lái)品牌交付了201,209臺(tái)新車(chē)，同比增長(zhǎng)25.7%；樂(lè)道品牌交付20,761臺(tái)新車(chē)。蔚來(lái)首次突破了3萬(wàn)臺(tái)月銷(xiāo)量大關(guān)。
小鵬汽車(chē)2024年累計(jì)銷(xiāo)量為190068臺(tái)，完成率為68%。雖然不高，但是，小鵬在2024年第四季度表現(xiàn)非常亮眼，達(dá)到91507輛，超過(guò)了交付指引的上限。12月的銷(xiāo)量為36695臺(tái)，同比增長(zhǎng)82%，環(huán)比增長(zhǎng)19%，連續(xù)4個(gè)月銷(xiāo)量創(chuàng)新高。單車(chē)型方面，去年12月小鵬MONA M03交付超15000臺(tái)；小鵬P7+交付量超10,000臺(tái)。
小鵬汽車(chē)在2024年上半年的表現(xiàn)一直處于相當(dāng)?shù)念j勢(shì)，累計(jì)交付僅為5.2萬(wàn)輛。而最后三個(gè)月，銷(xiāo)量卻一下沖到了9萬(wàn)多臺(tái)，堪稱(chēng)炸場(chǎng)式的表現(xiàn)。
何小鵬表示：“MONA M03和P7+的成功上市，標(biāo)志著小鵬大產(chǎn)品周期的增長(zhǎng)正循環(huán)已經(jīng)開(kāi)啟”。
李斌此前說(shuō)，樂(lè)道汽車(chē)到2025年3月份月銷(xiāo)將達(dá)到2萬(wàn)輛，所有品牌加起來(lái)銷(xiāo)量將達(dá)到44萬(wàn)輛，小鵬汽車(chē)雖然沒(méi)有公布目標(biāo)，但是有了MONA M03和P7+兩款爆款車(chē)型在手，小鵬汽車(chē)2025年的目標(biāo)可以暢銷(xiāo)一下，40萬(wàn)，還是50萬(wàn)？
以上，蔚來(lái)和理想已經(jīng)進(jìn)入了銷(xiāo)量發(fā)展的快速通道，有爆款車(chē)型在售，就一舉突破了20萬(wàn)輛的枷鎖。我們以蔚來(lái)汽車(chē)為例。如果蔚來(lái)品牌在2025年可以保持月銷(xiāo)2萬(wàn)+，樂(lè)道L60保持月銷(xiāo)2萬(wàn)+，僅憑這兩個(gè)品牌，就能達(dá)到48萬(wàn)輛的年銷(xiāo)。
產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模上來(lái)了，離盈利就不遠(yuǎn)了。
百姓評(píng)車(chē)
目前來(lái)看，蔚來(lái)和小鵬可以說(shuō)是新勢(shì)力虧損最嚴(yán)重的品牌，它們兩個(gè)通過(guò)推出新車(chē)型，下放新技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量的高速增長(zhǎng)，從而看到盈利希望，這對(duì)于其他新勢(shì)力，包括傳統(tǒng)大廠新能源品牌來(lái)說(shuō)，是一個(gè)積極的信號(hào)。